Рынок жилой недвижимости в Большом Бангкоке переживает период значительного спада: объёмы новых предложений продолжают снижаться и, по прогнозам, достигнут многолетнего минимума. Эта тенденция объясняется обилием непроданных объектов, повышенной осторожностью застройщиков в отношении новых инвестиций, а также рядом макроэкономических факторов.
Президент Тайской ассоциации кондоминиумов, господин Прасерт Тхэдуллаясатит, сообщил, что по итогам 2025 года показатели предварительных продаж и запуска новых проектов достигли 12-летнего минимума. Это стало прямым следствием замедления экономического роста в Королевстве Таиланд, наблюдавшегося в течение последних двух лет.
Ослабление покупательной способности населения и сохраняющийся высокий уровень задолженности домохозяйств существенно затрудняют продажу жилья. Дополнительное давление на рынок оказывает ужесточение условий ипотечного кредитования со стороны финансовых учреждений, что замедляет поглощение нового предложения. Господин Тхэдуллаясатит прогнозирует, что объёмы новых запусков в текущем году продолжат снижаться.
Согласно данным, представленным господином Прасертом, стоимость новых жилых проектов, запущенных в Большом Бангкоке в 2025 году, составила 294 миллиарда THB (около 8,06 миллиарда USD). Это на 31% меньше по сравнению с 427 миллиардами THB, зафиксированными в 2024 году, и на 28% ниже пикового показателя в 592 миллиарда THB, достигнутого в 2023 году после пандемии.
Показатель 2025 года оказался самым низким за более чем десятилетие, включая периоды пандемии COVID-19. Для сравнения, в 2020 и 2021 годах объёмы новых запусков составляли 394 миллиарда THB и 420 миллиардов THB соответственно, что значительно выше текущих значений. Объём предварительных продаж в 2025 году также опустился до рекордно низкого уровня за последнее десятилетие, составив 260 миллиардов THB (около 7,13 миллиарда USD).
Это снижение на 13% по сравнению с 300 миллиардами THB в 2024 году и заметно ниже пикового значения в постпандемийный период в 430 миллиардов THB в 2023 году. Среднегодовой объём новых запусков в период с 2014 по 2025 год составлял 447 миллиардов THB, а среднегодовой объём предварительных продаж за тот же период — 372 миллиарда THB.
Снижение спроса и предложения затронуло все сегменты рынка жилья в 2025 году, ознаменовав второй подряд год общего падения по всем категориям. Наиболее существенное сокращение наблюдалось в секторе кондоминиумов, где новые запуски уменьшились на 41% до 77,2 миллиарда THB (примерно 2,12 миллиарда USD), а предварительные продажи упали на 17% до 96,5 миллиарда THB.
На рынке таунхаусов новые запуски сократились на 27% до 33,1 миллиарда THB, а предварительные продажи снизились на 16% до 35,7 миллиарда THB. В сегменте домов на одну семью также было зафиксировано падение новых запусков на 27% до 184 миллиардов THB и снижение предварительных продаж на 9% до 128 миллиардов THB.
В сложившейся ситуации застройщики вынуждены корректировать свои стратегии, замораживая или сокращая запуск новых проектов и переориентируясь на реализацию уже имеющихся объектов. Главная задача сейчас — генерировать денежный поток за счёт ускорения передачи прав собственности и продажи существующего жилья, часто посредством масштабных акций и скидок. Это позволяет поддерживать ликвидность компании в условиях роста процентных ставок и операционных издержек. Приоритетом становится финансовая стабильность, а не максимизация прибыли.
Наглядным примером такой стратегии является компания Ananda Development, чьим исполнительным директором является господин Прасерт. В этом году Ananda планирует запустить всего два новых проекта — кондоминиумы в районах Сапхан Кхвай и недалеко от Университета Чулалонгкорн. Оба проекта будут реализованы на уже имеющихся у компании земельных участках, поскольку приобретение новых территорий требует значительных капиталовложений, что в текущих рыночных условиях является рискованным шагом.
Примечательно, что участок в Сапхан Кхвай ранее уже использовался для проекта Ideo Q Phahol–Saphan Khwai в 2019 году, но тогда продажи не оправдали ожиданий, и проект был отменён, а клиентам возвращены авансы. Теперь этот проект переработан: новые кондоминиумы будут иметь двухуровневую планировку с высокими потолками (до пяти метров), а их площадь будет начинаться от 40 м² при цене от 3,8 миллиона THB (около 104 200 USD).
Для своих проектов малоэтажного жилья Ananda также планирует перепроектировать и перестраивать некоторые жилые объекты, чтобы лучше соответствовать меняющемуся рыночному спросу. Это может включать объединение нескольких небольших спален в одну большую или слияние соседних участков для создания более просторных домов, которые можно будет продать по существенно более высокой цене. Кроме того, компания намерена сдавать в аренду 100 непроданных квартир в элитном проекте Ashton Asok. Этот комплекс оказался в центре юридического разбирательства после того, как Административный суд постановил, что подъездная дорога к нему не соответствует законодательным требованиям. Ananda планирует предложить эти квартиры инвесторам вместе с текущими арендаторами.
Другой крупный застройщик, Asset Five Group (A5), также заявил об отказе от запуска новых проектов в этом году. Компания сосредоточится на распродаже имеющихся объектов и запуске новых очередей в существующих комплексах. Генеральный директор A5, Супачок Панчасарп, подчеркнул важность быстрой реакции на рыночные изменения. Он отметил, что рынок недвижимости динамичен: условия в начале года могут кардинально отличаться от ситуации к его концу, а реализация даже небольшого проекта занимает не менее двух лет, тогда как крупные могут требовать 8–10 лет.
Несмотря на приостановку новых запусков в этом году, Asset Five Group активно готовится к будущему. Компания запланировала пять новых проектов общей стоимостью 5,1 миллиарда THB (около 140 миллионов USD) к запуску начиная с 2027 года. Эти объекты будут расположены в районах с высоким спросом, таких как Крунгтхеп Критха, Пхаттханакан, Рам Интхра-Ватчарапхол и район Ратчапхрык. Примечательно, что один из новых проектов в районе Ратчапхрык предложит квартиры по цене от 18 до 30 миллионов THB, что значительно ниже текущих объектов компании, где цены варьируются от 30 до 250 миллионов THB.
Asset Five Group также диверсифицировала свою деятельность, начав развивать два направления, приносящие регулярный доход. Ранее в этом году была запущена A5 Design — служба дизайна интерьеров, которая уже получила заказы на сумму 100 миллионов THB. Второе направление — Upper Class Solution, предоставляющее услуги по управлению недвижимостью и консьерж-сервис для сегмента элитного жилья. Ожидается, что в ближайшие несколько лет регулярный доход составит 20% от общей выручки компании, что эквивалентно 300–400 миллионам THB (примерно 8,2–10,9 миллиона USD) ежегодно. В целом, сегодняшняя стратегия тайских застройщиков смещается от стремления к росту прибыли к поддержанию ликвидности и финансовой стабильности в условиях неопределённого и быстро меняющегося рынка.
Читайте также:
