Таиланд сталкивается с возрастающим риском дефицита нефти, поскольку страна значительно сильнее своих региональных соседей зависит от импорта энергоносителей. Согласно исследованию финансовой группы Kiatnakin Phatra (KKP), энергоимпорт составляет около 6,5% валового внутреннего продукта Таиланда, что является самым высоким показателем в Юго-Восточной Азии.
Для сравнения, чистый импорт энергоносителей в Сингапуре и Южной Корее составляет приблизительно 4% от их ВВП. Этот показатель подчёркивает уязвимость тайской экономики перед колебаниями мировых цен на углеводороды и геополитическими рисками.
Скачок мировых цен на нефть неизбежно повлечёт за собой рост инфляции, поскольку энергоносители занимают относительно большой удельный вес в потребительской корзине Таиланда. Это, в свою очередь, повысит расходы на проживание и ослабит покупательную способность домохозяйств.
Особенно сильно пострадают домохозяйства с низким уровнем дохода, поскольку они тратят большую часть своих средств на оплату энергоресурсов. Эксперты KKP прогнозируют, что правительство будет вынуждено постепенно либерализовать цены на энергоносители, позволяя им в большей степени соответствовать рыночным механизмам, на фоне усиливающихся бюджетных ограничений.
Вскоре после начала конфликта на Ближнем Востоке правительство Таиланда временно установило розничную цену на дизельное топливо на уровне 30 тайских батов (около 0,82 USD) за литр сроком на 15 дней. Однако реальная рыночная цена дизельного топлива сейчас составляет около 48 тайских батов (1,32 USD), и высокая стоимость топливных субсидий становится несостоятельной для государственного бюджета.
Фонд нефтяного топлива Таиланда (Oil Fuel Fund) только недавно сумел сократить долг в 120 миллиардов тайских батов (около 3,3 миллиарда USD), накопленный во время кризиса цен на нефть в 2022 году. Этот кризис был, в частности, спровоцирован геополитическими событиями, включая вторжение России в Украину, которое привело к значительным перебоям в мировых поставках и резкому росту цен.
Теперь же фонд вновь сталкивается с ежемесячной нагрузкой по субсидиям в размере примерно 20 миллиардов тайских батов (около 550 миллионов USD). Если цены на нефть останутся высокими в течение длительного периода, бюджетная нагрузка будет только увеличиваться, что создаёт серьёзные вызовы для финансовой стабильности страны.
Анализ KKP Research: уязвимость экономики и прогнозы цен на нефть
В своём базовом сценарии KKP Research предполагает, что ближневосточный конфликт будет кратковременным, и цены на нефть относительно быстро вернутся к диапазону 60–70 USD за баррель. Однако, если конфликт перерастёт в более широкую региональную войну, и цены на нефть останутся высокими на продолжительное время, или если возникнет дефицит энергоносителей и других товаров, таких как удобрения, экономические последствия для Таиланда могут быть гораздо более серьёзными.
По оценкам KKP Research, повышение цен на нефть затронет тайскую экономику через три её ключевых двигателя роста: туризм, экспорт и внутреннее потребление. Туристический сектор, особенно важный для Таиланда, пострадает от удорожания перелётов и отдыха, а рост цен на топливо для транспорта и промышленности снизит конкурентоспособность экспорта.
Аналитики KKP предупреждают: если цены на сырую нефть превысят 120 USD за баррель в течение шести месяцев подряд, Таиланд может столкнуться с технической рецессией. В таком случае экономический рост замедлится до менее чем 0,7%, а инфляция может вырасти примерно до 2%.
Сценарии NESDC: влияние конфликта на Ближнем Востоке
Национальный совет экономического и социального развития (NESDC) также провёл собственный анализ сценариев экономического воздействия, сообщил исполняющий обязанности министра финансов Эктхити Нитхитханпрапас. Первоначальные оценки предполагали, что конфликт может завершиться в течение одного месяца, и каждый рост цен на нефть на 10 USD снизит рост ВВП примерно на 0,2 процентных пункта.
Однако текущая ситуация показывает признаки затягивания конфликта, что, вероятно, приведёт к значительному росту мировых цен на нефть по сравнению с предыдущими оценками. Генеральный секретарь NESDC Дануча Пичаянан ранее представил два сценария.
В первом сценарии, при завершении конфликта в течение одного месяца и закрытии Ормузского пролива — ключевого морского пути для транспортировки нефти, — цены на нефть поднимутся до 95–105 USD за баррель. Это может снизить прогнозируемый экономический рост Таиланда с 2% до 1,6%.
Во втором сценарии, если конфликт продлится более одного месяца, и пролив останется закрытым, что вызовет сбои в поставках нефти и глобальной цепочке поставок, цены на нефть могут вырасти до 115–125 USD за баррель. В этом случае рост ВВП Таиланда в текущем году замедлится до 1,3%. Правительству необходимо активно взаимодействовать с общественностью, готовя её к более сложным экономическим условиям.
Читайте также:
