Торговая неделя на азиатских фондовых рынках завершилась высокой волатильностью, вызванной продолжающимся ближневосточным конфликтом. Индекс MSCI Asia Pacific упал на 6,4 %, зафиксировав худшую недельную динамику с марта 2020 года, что подчёркивает серьёзность текущих геополитических и экономических вызовов.
На фоне непредсказуемой ситуации между США и Ираном Таиландская биржа, после сильного отскока в четверг, стабилизировалась к пятнице, поскольку многие инвесторы предпочли зафиксировать прибыль. Индекс SET в течение недели колебался в диапазоне от 1 341,14 до 1 515,99 пункта, закрывшись в пятницу на отметке 1 410,37, что на 7,7 % ниже показателя предыдущей недели, при среднем ежедневном обороте в 94,52 млрд THB (около 2,57 млрд USD). Розничные инвесторы выступали чистыми покупателями с объёмом в 28,01 млрд THB (около 763,2 млн USD), в то время как брокерские компании были чистыми продавцами на 11,99 млрд THB (около 326,7 млн USD), за ними следовали институциональные инвесторы с 9,17 млрд THB (около 249,9 млн USD) и иностранные инвесторы с 6,84 млрд THB (около 186,4 млн USD).
Мировые цены на нефть продемонстрировали самый значительный недельный рост с 2022 года, при этом стоимость эталонной марки Brent увеличилась на 18 %, достигнув 85 USD за баррель, даже после того, как президент США Дональд Трамп объявил о «неизбежных действиях» по снижению ценового давления. Он также заявил, что военно-морской флот США будет защищать суда на Ближнем Востоке «в случае необходимости» и предложил гарантии страхования, стремясь предотвратить перебои в поставках энергоносителей. Президент Трамп предположил, что на достижение целей США и Израиля в Иране может потребоваться «четыре-пять недель», хотя точные цели Вашингтона становятся всё более неопределёнными.
В условиях, когда конфликт на Ближнем Востоке нарушает работу энергетических рынков, Южная Корея в пятницу объявила о сделке по доставке около 4 млн баррелей нефти из Объединённых Арабских Эмиратов, что поможет укрепить запасы. Цены на авиационное топливо резко выросли по всему миру, при этом в Сингапуре был зафиксирован исторический максимум, а в Северо-Западной Европе они достигли самого высокого уровня со времени российской агрессии в Украине в начале 2022 года, согласно данным S&P Global Platts. Мировые поставки сжиженного природного газа (СПГ) также сталкиваются с серьёзным шоком, поскольку Катар, обеспечивающий 20 % мировых поставок, зависит от Ормузского пролива, через который Азия получает почти 25 % своих импортных поставок, что делает регион особенно уязвимым.
Азиатский банк развития предполагает, что если ближневосточный конфликт продлится около месяца, влияние на рост в развивающихся странах Азии будет умеренным, с небольшим и временным «снижением» ВВП. Тем временем министр финансов США Скотт Бессент сообщил, что на следующей неделе вступит в силу глобальная тарифная ставка в 15 %, которая будет действовать в течение 5 месяцев, а к концу года ожидается возвращение тарифов к прежним уровням после решения Верховного суда США. Китай установил целевой показатель роста ВВП на 2026 год в диапазоне 4,5–5 %, что является самым низким показателем с начала 1990-х годов, поскольку Пекин борется с постоянным дефляционным давлением и торговой напряжённостью с Соединёнными Штатами. Для смягчения системных рисков и стимулирования финансирования технологических компаний в условиях обостряющегося соперничества с США Пекин объявил о планах инвестировать 300 млрд юаней (около 44 млрд USD) в государственные банки в этом году.
Официальные лица Банка Японии дали понять, что они готовы повысить процентные ставки, не исключая такой возможности уже в апреле, внимательно отслеживая последствия ближневосточной напряжённости для экономики страны. В феврале инфляция в еврозоне неожиданно выросла на 1,9 % в годовом исчислении по сравнению с 1,7 % в январе. Базовая инфляция также увеличилась до 2,4 % с 2,2 %. Японский автопроизводитель Honda Motor заявил, что будет импортировать автомобили из США и Китая для продажи на внутреннем рынке, поскольку компания стремится расширить свой модельный ряд на фоне растущих убытков.
Внутри Таиланда Избирательная комиссия в среду подтвердила избрание 499 из 500 депутатов, что открывает путь для созыва новой парламентской сессии в течение 15 дней. Переговоры об окончательном составе коалиции, возглавляемой партией «Бхумджайтай», продолжаются. В феврале индекс потребительских цен (ИПЦ) Таиланда снизился на 0,88 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, после падения на 0,66 % в январе, что ознаменовало одиннадцатый месяц подряд отрицательной инфляции. При этом базовый ИПЦ вырос на 0,56 %.
Правительство Таиланда приняло решение заморозить цены на дизельное топливо и бензин на 15 дней, поскольку водители начали массово запасаться топливом из-за опасений роста цен на фоне ближневосточного конфликта. Министерство энергетики страны заявило, что Таиланд располагает достаточными запасами нефти на 60 дней и активно ищет альтернативные источники импорта сырой нефти. Фонд нефтяного топлива, имеющий профицит в 40 млрд THB (около 1,09 млрд USD), будет использован для субсидирования розничных цен на дизельное топливо.
Для мониторинга ближневосточного кризиса и его потенциальных последствий правительство создало специальную «военную комнату», которая сосредоточится на шести ключевых областях риска. Среди них — рост цен на энергоносители и производственные издержки, сбои в торговле и цепочках поставок, спад в секторе дальнемагистрального туризма, замедление притока капитала, угрозы для тайских рабочих на Ближнем Востоке и прямое макроэкономическое воздействие. В четверг утром индекс SET резко обвалился на 125 пунктов, что в значительной степени было обусловлено панической продажей акций энергетических компаний на фоне стремительного роста стоимости СПГ. Снижение на 8 % спровоцировало срабатывание «автоматического выключателя» (circuit-breaker), но торги возобновились во второй половине дня с небольшим ростом, сократив дневные потери до 5,3 %. Правительство также объявило о налоговом вычете до 200 000 THB (около 5 450 USD) для установки солнечных панелей на крышах (подключённых к сети), что распространяется на физических и юридических лиц для систем мощностью до 10 кВт, приобретённых и подключённых к сети до 31.12.2028.
Война на Ближнем Востоке может серьёзно повлиять на таиландский туризм в этом году: в наихудшем сценарии, если боевые действия продлятся более 3 месяцев, ожидается снижение турпотока на 25 % от запланированного на 2026 год показателя, заявил исполняющий обязанности министра туризма и спорта Арттхакорн Сирилаттхаякорн. Туристические операторы Таиланда прогнозируют, что рынки дальнемагистральных направлений в 2026 году не достигнут прошлогоднего уровня в 10 млн прибытий, поскольку конфликт на Ближнем Востоке оказывает давление на мировые цены на путешествия и бюджеты путешественников. Исследовательский центр Kasikorn Research Center предупреждает, что тайский бат может ослабнуть за пределы 33 THB за USD, а высокая волатильность возможна в случае затяжного конфликта. Золототорговцы полагают, что цены на золото могут превысить 6 000 USD за унцию, а стоимость отечественных золотых слитков достигнет 88 000 THB за бат-вес (около 2 400 USD), если ближневосточный конфликт продлится 4 недели. В сфере цифровой инфраструктуры Internet Thailand Plc планирует инвестировать 2,5 млрд THB (около 68,1 млн USD) в строительство своего четвёртого центра обработки данных в Таиланде, стремясь удовлетворить растущий спрос на суверенитет данных.
На предстоящей неделе ожидается публикация ряда важных экономических данных. В понедельник Япония представит данные по текущему счёту, а Китай — отчёт по инфляции. Во вторник будут объявлены данные по ВВП Японии, торговым показателям Китая и продажам существующего жилья в США. В среду США выпустят отчёты по инфляции и запасам нефти. Четверг принесёт обновлённые торговые данные из США и настроения в производственном секторе Японии. В пятницу Великобритания опубликует данные по ВВП, производству и торговле, а на местном уровне SET представит февральские торговые показатели.
В отношении инвестиционных перспектив InnovestX Securities указывает на позитивный внутренний прогноз, поскольку формирование правительства идёт по плану, и парламент соберётся до конца марта. Однако внешние риски преобладают, в первую очередь из-за ближневосточного конфликта и неопределённости с тарифами США. Рекомендуемые акции включают HMPRO, TRUE и GULF. Pi Securities отмечает, что хотя геополитическая напряжённость благоприятствует энергетическим акциям, таким как PTT и PTTEP, она оказывает давление на авиакомпании (AAV, BA, THAI) и электростанции из-за роста операционных издержек. Учитывая высокую волатильность рынка и высокие оценки, краткосрочным трейдерам рекомендуется занять выжидательную позицию, в то время как среднесрочным инвесторам колебания предоставляют возможность для накопления активов. Рекомендуется сосредоточиться на защитных и внутренних секторах для смягчения глобальной волатильности, включая здравоохранение (BCH), ИКТ (ADVANC), коммерцию (CPALL, CPN) и финансы (MTC, SAWAD и TIDLOR). С точки зрения технического анализа, InnovestX Securities видит уровень поддержки на 1 350 пунктах и сопротивления на 1 465 пунктах, тогда как Kingsford Securities определяет поддержку на 1 380 пунктах и сопротивление на 1 450 пунктах.
Читайте также:
