Геополитическая нестабильность, в частности конфликт на Ближнем Востоке, приводит к росту цен на энергоносители, что оказывает значительное давление на строительный сектор и рынок недвижимости Таиланда. Эти изменения вынуждают участников рынка пересматривать свои стратегии и укреплять устойчивость к волатильности цен на энергоресурсы, как отмечают аналитики Центра экономических исследований Siam Commercial Bank (EIC).
В частности, резко возросли производственные издержки на строительные материалы, особенно на те, производство которых требует значительных энергозатрат. К ним относятся сталь, цемент и керамическая плитка, где доля энергетических расходов может достигать 35–50% от общей стоимости производства.
Помимо этого, сектор сталкивается с нестабильностью цен на импортное сырьё, что отражает общемировые тенденции на сырьевых рынках, а также с ростом транспортных расходов. Это создаёт дополнительную нагрузку на логистику и, как следствие, на конечную стоимость продукции.
В краткосрочной перспективе, в ближайшие один-два месяца, ожидается умеренный рост цен на строительные материалы. Это обусловлено преимущественно увеличением логистических затрат, поскольку многие операторы располагают запасами, накопленными до начала конфликта, а крупные строительные проекты зафиксировали цены на материалы благодаря предварительным заказам.
Однако длительные перебои в судоходстве через Ормузский пролив могут привести к дальнейшему значительному росту цен на строительные материалы. Аналитики EIC подчёркивают, что это также потенциально ослабит спрос из-за задержек в разработке и реализации проектов.
Строительный сектор Таиланда, вероятно, столкнётся с задержками в реализации проектов на фоне растущих затрат. Неопределённость как в мировой, так и в тайской экономике побуждает инвесторов откладывать строительство заводов и других промышленных объектов.
Девелоперы недвижимости также могут отсрочить запуск новых жилых объектов, число которых и без того находится на низком уровне. Они сталкиваются с дополнительным давлением из-за увеличения стоимости материалов, что усугубляет общую ситуацию на рынке.
Подрядчики, работающие над государственными проектами, по-прежнему подвержены рискам ликвидности. Причинами тому служат задержки выплат и формулы расчёта, которые не в полной мере отражают фактические издержки на строительство в текущих условиях.
Жилой сектор сталкивается с медленным восстановлением, обусловленным слабостью внутреннего покупательского спроса, снижением активности иностранных покупателей и увеличением затрат на девелопмент. Рост стоимости жизни, вызванный энергетическими ценами, оказывает давление на бюджеты домохозяйств, особенно среди групп со средним и низким уровнем дохода, что дополнительно ограничивает спрос на жильё.
Глобальная экономическая неопределённость также замедляет покупку кондоминиумов иностранцами. Хотя наблюдается определённый спрос со стороны состоятельных покупателей, стремящихся переехать из зон конфликтов, этот сегмент остаётся относительно небольшим. Так, переводы прав собственности на кондоминиумы покупателям с Ближнего Востока и из близлежащих регионов, затронутых конфликтом, составили всего 1% от общей стоимости иностранных сделок с кондоминиумами.
Увеличение строительных издержек приводит к росту затрат на девелопмент, в то время как слабый спрос и высокая конкуренция ограничивают возможности застройщиков повышать цены. Существует также риск дальнейших задержек в запуске новых проектов. EIC прогнозирует, что в 2026 году в Большом Бангкоке будет запущено 39 000 новых жилых объектов, что на 5% меньше по сравнению с предыдущим годом. Этот показатель может снизиться на целых 10%, если конфликтная ситуация сохранится.
В связи с волатильностью цен на энергоносители отраслевым игрокам настоятельно рекомендуется скорректировать свои стратегии. Производителям строительных материалов EIC советует сосредоточиться на управлении затратами, оптимизации запасов и диверсификации поставщиков для минимизации рисков дефицита сырья. Кроме того, предлагается активно использовать технологии и анализ данных для улучшения принятия решений.
Подрядчикам следует улучшить планирование закупок в соответствии с проектными потребностями, наладить партнёрские отношения с несколькими поставщиками и ускорить сроки строительства для поддержания ликвидности. Пратип Тангматитхам, президент зарегистрированной на SET девелоперской компании Supalai, отмечает, что его компания готова помогать подрядчикам напрямую закупать материалы и компенсировать разницу, если те сталкиваются с ростом цен, вызванным топливными расходами. Supalai также уделяет приоритетное внимание своевременным выплатам подрядчикам и продолжает развивать проекты в одних и тех же локациях, чтобы минимизировать затраты на переезды и повысить операционную эффективность.
Другая компания, Eastern Star Real Estate, также корректирует свою стратегию. Она предлагает авансовые денежные платежи для обеспечения строительными материалами, которые были изначально заказаны крупными девелоперами, но не поставлены после заморозки проектов. Девелоперам рекомендуется увеличивать доходы за счёт привлечения иностранных покупателей с высокой покупательной способностью, а также адаптировать бизнес-модели, такие как схемы аренды или аренды с последующим выкупом, для решения проблем доступности жилья на внутреннем рынке.
Правительство может сыграть ключевую роль в смягчении негативного воздействия на строительный сектор и рынок недвижимости. Среди предложений EIC — снижение импортных пошлин на строительное сырьё, улучшение доступа к энергетическим ресурсам и оказание поддержки пострадавшим предприятиям.
Для государственных проектов власти могли бы рассмотреть возможность продления сроков контрактов без штрафных санкций и ускорения выплат по K-фактору, который позволяет корректировать стоимость контрактов с учётом инфляции. Господин Пратип предлагает правительству продлить сниженные сборы за передачу собственности и ипотеку для домов стоимостью до 7 млн THB (около 190 000 USD), а также ослабленные ограничения по коэффициенту «кредит-к-стоимости» (LTV), срок действия которых истекает 30 июня. Кроме того, EIC полагает, что упрощение регулирования для облегчения владения недвижимостью иностранцами или получения долгосрочного вида на жительство может помочь привлечь зарубежный спрос и поддержать рынок жилья Таиланда.
Читайте также:
