Инвестиционные консультанты подчёркивают, что стратегические финансовые цели должны иметь приоритет над стремлением максимально использовать все доступные налоговые льготы. В преддверии конца 2026 года инвесторы в Таиланде активно пересматривают свои налоговые позиции и рассматривают различные инструменты, такие как паевые инвестиционные фонды для пенсионных накоплений (RMF), тайские ESG-фонды и полисы страхования жизни, чтобы сократить налогооблагаемый доход. Однако при принятии решений эксперты призывают выходить за рамки исключительно налоговых вычетов, учитывая риски, горизонты инвестирования и потребности в защите.
Индивидуальные финансовые цели, терпимость к риску, долгосрочный инвестиционный горизонт и способность регулярно вносить взносы или страховые премии гораздо важнее, чем исключительно финансовые преимущества. Вместо того чтобы приобретать продукты только для использования налоговых льгот, инвесторам следует внимательно изучить свои текущие финансовые обязательства и возможности, а также выбирать инвестиции, которые соответствуют их общему финансовому положению. Такой подход позволяет создать более устойчивый и эффективный финансовый план.
Ключевые инструменты для налоговых вычетов
Паевые инвестиционные фонды для пенсионных накоплений (RMF)
Инвестиции в RMF дают право на налоговый вычет в размере до 30% от налогооблагаемого дохода, но не более 500 000 THB (около 13 889 USD). Этот лимит входит в общий потолок в 500 000 THB (около 13 889 USD) для квалифицированных пенсионных накоплений, который также распространяется на фонды социального обеспечения (PVD), Государственный пенсионный фонд, Национальный сберегательный фонд и премии по соответствующим аннуитетным полисам страхования жизни.
RMF предназначены для долгосрочных пенсионных накоплений, и инвесторы обязаны удерживать паи не менее пяти лет с момента первой покупки и достичь возраста 55 лет к моменту погашения. Несоблюдение этих условий может привести к потере налоговых льгот и дополнительным налоговым обязательствам.
Тайские ESG-фонды
Тайские ESG-фонды предлагают отдельный стимул: при соответствующих покупках, совершённых с 01.01.2024 по 31.12.2026, инвесторы могут вычесть до 30% от налогооблагаемого дохода, но не более 300 000 THB (около 8 333 USD). Паи обычно должны удерживаться не менее пяти последовательных лет с даты покупки. Этот вычет по Thai ESG является независимым от общего потолка пенсионных накоплений, что позволяет инвесторам получать дополнительные льготы.
Важно различать обычные инвестиции в Thai ESG и специальный налоговый режим для инвесторов, которые перевели свои долгосрочные вложения из фондов акций в паи Thai ESGX в 2025 году, поскольку условия и возможность распределения вычетов для них могут отличаться.
Полисы страхования жизни
Премии по страхованию также дают право на вычеты.
Общие вычеты по страхованию
- Подходящие премии по страхованию жизни вычитаются до 100 000 THB (около 2 778 USD).
- Премии по личному медицинскому страхованию — до 25 000 THB (около 694 USD), при условии, что совокупный вычет не превышает 100 000 THB (около 2 778 USD).
- Медицинское страхование для родителей может быть вычтено до 15 000 THB (около 417 USD) при соблюдении определённых условий по доходу.
- Премии по страхованию жизни для неработающего супруга могут давать право на вычет до 10 000 THB (около 278 USD).
Аннуитетное страхование жизни
Премии по аннуитетному страхованию жизни квалифицируются для вычета до 15% от налогооблагаемого дохода, с ограничением в 200 000 THB (около 5 556 USD), что также входит в общий потолок пенсионных накоплений в 500 000 THB (около 13 889 USD). Инвесторам необходимо тщательно рассчитать оставшийся лимит после учёта других соответствующих взносов, помня, что одна и та же премия не может быть заявлена дважды по разным категориям вычетов.
Рекомендации экспертов по страхованию
Страхование жизни является важным дополнением к инвестиционному и налоговому планированию, обеспечивая защиту дохода, сбережений и семейных финансов.
Советы Нусары Баньятпияпход
Нусара Баньятпияпход, президент Тайской ассоциации страхования жизни, советует потребителям перед покупкой дополнительных полисов оценить свои финансовые обязательства и существующее покрытие. Она рекомендует сначала проанализировать годовой доход, текущие налоговые вычеты и уже уплаченные премии. Налоговые вычеты уменьшают налогооблагаемый доход, а не напрямую снижают сумму налога, поэтому фактическая выгода зависит от индивидуального налогооблагаемого дохода и предельных налоговых ставок.
Важные аспекты при выборе полиса
Также необходимо учитывать стадию жизни, финансовые обязанности и потребности в защите, включая страхование жизни, медицинские расходы и потенциальный пенсионный доход. Льготы, предоставляемые работодателем, и уже существующие полисы следует тщательно учитывать во избежание дублирования страхового покрытия. Перед покупкой полиса важно полностью понять его преимущества, исключения, период уплаты премий и продолжительность страхового покрытия. Стоимость медицинского страхования может увеличиваться с возрастом, поэтому долгосрочная доступность полиса является ключевым фактором.
Для медицинского страхования, покрывающего родителей, вычет зависит от ряда условий, включая пороговый уровень дохода для каждого родителя. В случаях, когда братья и сёстры делят страховые премии, требования должны соответствовать применимым налоговым правилам, и одни и те же расходы не могут быть заявлены более одного раза. Аннуитетное страхование требует особого внимания, поскольку его налоговый режим связан с другими пенсионными накоплениями. Премии могут давать право на вычет до 15% от налогооблагаемого дохода, с ограничением в 200 000 THB (около 5 556 USD), в рамках общего потолка пенсионных накоплений.
Держатели полисов должны проверять квитанции об уплате премий и налоговые сертификаты, чтобы убедиться, что страховщики располагают необходимой информацией или согласием для налоговой отчётности. Обычные полисы страхования жизни обычно требуют периода покрытия не менее 10 лет, чтобы претендовать на налоговые вычеты. Аннуитетные полисы имеют дополнительные требования, регулирующие уплату премий и возраст, в котором выплачиваются пенсионные пособия.
Потребителям следует проявлять осторожность при досрочной отмене или сдаче полисов. Выкупные суммы в первые годы могут быть ниже уплаченных премий, а расторжение или изменение полиса может повлиять на защиту и право на налоговые льготы. Невыполнение налоговых условий может потребовать отмены ранее заявленных вычетов, с дополнительными налогами и пенями, если это применимо. Госпожа Нусара советует относиться к страхованию прежде всего как к финансовой защите, а налоговые льготы считать вторичным фактором. Полис должен обеспечивать адекватное покрытие и оставаться доступным на протяжении всего периода платежей. Налоговое планирование наиболее эффективно, когда оно поддерживает устойчивый долгосрочный финансовый план, а не является результатом покупок в последний момент, обусловленных исключительно вычетами. Актуальные налоговые правила и условия можно проверить на сайте Департамента доходов Таиланда: www.rd.go.th.
Новая схема индивидуальных сберегательных счетов Таиланда (TISA)
InnovestX Securities заявила, что предлагаемая схема индивидуальных сберегательных счетов Таиланда (TISA) может расширить инвестиционные возможности и принести выгоду акциям с высокой дивидендной доходностью, хотя вряд ли существенно увеличит ликвидность на местном рынке акций.
Что такое TISA?
В отличие от существующих структур, которые требовали покупки специализированных паевых инвестиционных фондов (например, RMF, SSF или Thai ESG), TISA действует как универсальный индивидуальный счёт. Инвесторы могут самостоятельно управлять своими портфелями с налоговыми льготами, приобретая тайские акции, облигации или паевые инвестиционные фонды напрямую.
Прогресс и сроки внедрения TISA
Постоянный секретарь Министерства финансов Лаварон Сангснит недавно сообщил, что более 90% структуры TISA уже завершено. Обсуждения с участниками рынка капитала относительно налоговых стимулов и условий продолжаются, а рассмотрение Кабинетом министров ожидается в этом году. Инвестиции планируется начать в 2027 году, а соответствующая налоговая отчётность — в начале 2028 года. InnovestX оценивает предлагаемый потолок налогового вычета в 600 000 THB (около 16 667 USD) как эквивалент совокупных льгот, доступных в рамках существующей системы в 2027 году.
TISA и существующие налоговые льготы
Временный налоговый стимул Thai ESG, позволяющий вычеты до 300 000 THB при пятилетнем сроке владения, истекает в этом году. Затем льгота вернётся к 100 000 THB с требованием восьмилетнего срока владения. В сочетании с льготой в 500 000 THB для пенсионных накоплений через RMF, фонды социального обеспечения (PVD) и SSF, общая сумма составит 600 000 THB (около 16 667 USD). InnovestX рассматривает TISA как способ сохранения правительством системы налоговых вычетов, используя при этом дополнительные налоговые льготы для поощрения долгосрочных инвестиций, пока Таиланд готовится к стареющему обществу.
Влияние TISA на рынок капитала
Брокерские компании могут получить выгоду от расширения своей роли в качестве поставщиков интегрированных инвестиционных счетов. Прямые инвестиции могут стимулировать торговлю среди клиентов, стремящихся к более низким комиссиям, и создать возможности для брокерских компаний по расширению своих платформ управления активами. Управляющие фондами могут столкнуться с усилением конкуренции, поскольку инвесторы получают альтернативы паевым фондам. InnovestX ожидает, что эффективность инвестиций и дифференцированные продукты станут более важными для привлечения активов под управление. Однако большая гибкость в распределении активов может ограничить вклад TISA в притоки на рынок акций, поскольку инвесторы могут переключаться на долговые инструменты в периоды волатильности акций, а не сохранять свои инвестиции с налоговыми льготами в акциях.
Рекомендации InnovestX по TISA
Если TISA будет реализована в предложенном виде, InnovestX рекомендует инвесторам распределять свои первые 600 000 THB (около 16 667 USD) в соответствии с их индивидуальной терпимостью к риску. Прямые инвестиции могут помочь снизить расходы, избегая комиссий за управление паевыми фондами. Для дополнительных 200 000 THB (около 5 556 USD) брокерская компания отдаёт предпочтение фундаментально надёжным ценным бумагам, которые предлагают стабильно высокие дивиденды. Предлагаемое освобождение от 10% налога на дивиденды может ещё больше повысить привлекательность этих акций для инвесторов, ищущих долгосрочный доход.
Выбор фондов: рекомендации Finnomena
По данным Finnomena, крупнейшей в Таиланде платформы WealthTech по доходам, RMF охватывают широкий спектр классов активов, инвестиционных тем и рынков. Инвесторам следует выбирать фонды на основе их пенсионного горизонта, терпимости к риску и существующего портфельного распределения.
RMF для долгосрочного роста и диверсификации
Секторальные фонды
Для долгосрочного роста фонд K-GTECHRMF инвестирует в глобальные технологические компании, в то время как TAIRMF-A фокусируется на искусственном интеллекте и больших данных. SCBRMGHC предоставляет доступ к акциям сектора здравоохранения, K-GIFRMF инвестирует в глобальную инфраструктуру, а MRENEWRMF нацелен на предприятия чистой энергетики. Эти секторальные фонды предлагают потенциал роста, но несут риски, связанные с оценками, регулированием, процентными ставками, государственной политикой и финансированием проектов.
Географическая диверсификация
Инвесторы, ищущие географическую диверсификацию, могут рассмотреть KKP GNP RMF, который инвестирует в глобальные акции с использованием мульти-управленческого подхода, и KF-US-PLUSRMF, фокусирующийся на акциях США. SCBRMMLCA инвестирует в китайские акции, используя машинное обучение для выбора акций. Региональные варианты включают B-ASIARMF, который фокусируется на крупных компаниях в быстрорастущих азиатских экономиках; B-INDIAMRMF, инвестирующий в акции индийских компаний средней капитализации; и PRINCIPAL VNEQRMF, который обеспечивает доступ к акциям Вьетнама. Инвесторам следует учитывать различия в экономических условиях, валютах и регулировании, избегая при этом чрезмерной концентрации на каком-либо одном рынке.
Внутренний рынок и глобальная диверсификация
Для внутреннего рынка Таиланда THDRMF-A инвестирует в тайские акции с высокими дивидендами в рамках индекса SETHD. Он отличается от TDSThaiESG-A, который является фондом Thai ESG, а не RMF. Инвесторы, ищущие более широкую диверсификацию, могут рассмотреть ES-GAINCOMERMF, который нацелен на получение дохода от глобального портфеля, и TGSMARTRMF-A, использующий глобальную мультиактивную стратегию, ориентированную на управление риском снижения и волатильностью.
Консервативные варианты
Более консервативные варианты включают K-GDBONDRMF, активно управляемый глобальный облигационный фонд, и KKP INRMF, который инвестирует в тайские инструменты с фиксированным доходом. BGOLDRMF обеспечивает нехеджированный доступ к золоту, что означает, что доходность зависит как от цен на золото, так и от движений обменного курса. Облигационные фонды по-прежнему подвержены рискам процентных ставок, кредитным и рыночным рискам и не гарантируют сохранность основного капитала. Цены на золото могут значительно колебаться, в то время как зарубежные инвестиции несут валютный риск. Инвесторам следует оценивать роль каждого фонда в своих портфелях, а не полагаться исключительно на недавние показатели.
Тайские ESG-фонды: стратегии и показатели
Платформа Finnomena также выделила три тайских ESG-фонда с различными инвестиционными стратегиями и профилями риска.
Обзор фондов
- K-ESGBF-ThaiESG, управляемый Kasikorn Asset Management, представляет собой фонд с фиксированным доходом с уровнем риска 4, инвестирующий в тайские государственные и корпоративные облигации, соответствующие критериям ESG (экологические, социальные и управленческие), с акцентом на ценные бумаги инвестиционного класса.
- KTAG70/30-ThaiESG, управляемый Krungthai Asset Management, имеет уровень риска 5 и примерно 70% своих активов распределяет в устойчивые тайские акции и не менее 30% в устойчивые долговые инструменты.
- TDSThaiESG-A, управляемый Tisco Asset Management, имеет уровень риска 6 и отбирает тайские акции на основе фундаментальных показателей и потенциала дивидендов, стремясь превзойти индекс SET ESG Total Return Index.
Эффективность ESG-фондов
Стратегии с фиксированным доходом обычно имеют меньшую рыночную волатильность, чем фонды, ориентированные на акции, хотя они не лишены рисков и не гарантируют сохранность основного капитала. По состоянию на 22 октября пять наиболее эффективных тайских ESG-фондов в отчётах Morningstar Global были TDSThaiESG-A с доходностью 44,8% с начала года, T-ThaiESG-A — 34,3%, KKP EQ THAI ESG — 34%, KFTHAIESGA — 33,7% и SCBTP (ThaiESGE) — 33,7%.
Читайте также:
