На фоне глобальных экономических колебаний тайский фондовый рынок продемонстрировал краткосрочный отскок в пятницу. Это было обусловлено снижением доходности казначейских облигаций США, возобновлением притока капитала на развивающиеся рынки, а также предстоящими ежегодными заседаниями МВФ и Всемирного банка в Бангкоке. Ожидается, что эти события могут повысить интерес иностранных инвесторов к Королевству. В целом, азиатские фондовые рынки продемонстрировали смешанную динамику, поскольку инвесторов беспокоила турбулентность на рынке облигаций и вопросы устойчивости инвестиционного бума в сфере искусственного интеллекта. Дополнительную поддержку рынку оказало снижение цен на нефть после заявления президента США Дональда Трампа об исключении военного удара по Ирану до выборов.
Динамика индекса SET
Индекс SET за прошедшую неделю колебался в диапазоне 1 566,89–1 590,47 пункта и закрылся в пятницу на отметке 1 577,65 пункта, что на 0,4% выше показателя предыдущей недели. Среднедневной оборот торгов составил 59,42 млрд THB (около 1,63 млрд USD). Розничные инвесторы выступили чистыми покупателями на сумму 7,69 млрд THB, за ними следовали институциональные инвесторы с 2,86 млрд THB. Иностранные инвесторы, напротив, были чистыми продавцами на 9,39 млрд THB, а брокерские фирмы продали активы на 1,54 млрд THB.
Изменения в налоговой политике
Министерство финансов Таиланда вскоре планирует анонсировать новые ставки акцизного налога на автомобили, которые призваны стимулировать местный производственный сектор и поощрять использование компонентов местного производства. Согласно глобальным правилам ОЭСР по минимальному налогообложению, принятым Таиландом, эффективная налоговая ставка для транснациональных предприятий не должна быть ниже 15%. Департамент доходов разрабатывает новый закон, который заменит действующие налоговые льготы и освобождения от Налогового комитета системой возмещаемых налоговых кредитов.
Поддержка MICE и вопросы туризма
Кабинет министров одобрил налоговые меры для поддержки сектора встреч, стимулирующих поездок, конференций и выставок (MICE — Meetings, Incentives, Conferences, Exhibitions), позволяя двойной вычет расходов на аренду помещений и услуги, связанные с участием в торговых ярмарках и выставках. Эти меры свидетельствуют о стремлении правительства поддерживать ключевые секторы экономики.
Туристический сектор также находится под пристальным вниманием. Ассоциация тайских туристических агентов выступает против предложенного Департаментом доходов сбора в размере 1 000 THB за вылет для всех международных пассажиров, который будет взиматься в дополнение к уже существующему сбору за обслуживание пассажиров в 1 120 THB. Министр туризма и спорта также выразил обеспокоенность по поводу излишних расходов для туристов, что подчёркивает важность сохранения доступности Таиланда для иностранцев.
Рост туристического потока
Число иностранных туристов, прибывших в Таиланд, продолжает расти. В частности, за неделю, завершившуюся 3 октября, количество прибывших китайских туристов увеличилось на 24% по сравнению с предыдущей неделей, что привело к общему числу иностранных прибытий в 225 325 человек, увеличив его на 2,8%. Эта динамика особенно заметна в период «Золотой недели» в Китае. Ожидается, что ежегодные встречи МВФ и Всемирного банка, запланированные в Бангкоке на 12–18 октября, дополнительно привлекут внимание к стране и её инвестиционному потенциалу.
Международные финансовые рынки: ключевые тенденции
Международные финансовые рынки также испытывают значительные изменения. Доходность 10-летних казначейских облигаций США может вырасти до 6% впервые с 2000 года из-за инфляции, высоких цен на нефть и растущего государственного долга, как сообщил Дэн Ивасцин, главный инвестиционный директор PIMCO. Чиновники Федеральной резервной системы ожидают повышения процентных ставок до конца года, чтобы сдержать инфляцию, которая превышает целевые показатели уже в течение пяти лет. В ответ на инфляционное давление Резервный банк Индии (RBI) повысил ставку рефинансирования на 25 базисных пунктов, до 5,50%.
Евро опустился до 17-месячного минимума в 1,116 USD по отношению к доллару, поскольку распродажа французских облигаций вызвала панику на рынках еврозоны, уже находящихся под давлением высоких цен на нефть. Эта единая валюта за год потеряла 4,5% своей стоимости по отношению к доллару.
Экспорт Тайваня в сентябре вырос на 60,9% в годовом исчислении, чему способствовал устойчивый спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта.
Потребительская уверенность и инфляция в Таиланде
В Таиланде наблюдается снижение потребительской уверенности: индекс потребительского доверия упал впервые за четыре месяца — до 51,1 пункта в сентябре с 53,2 пункта в августе, что объясняется наводнениями и ростом цен на топливо. Общая инфляция в стране в сентябре составила 2,28% в годовом исчислении, снизившись с 2,35% в августе, в основном из-за роста цен на топливо и продовольствие. Среднегодовая инфляция за период январь–сентябрь составила 1,45%.
Всемирный банк повысил свой прогноз роста ВВП Таиланда на текущий год на 0,7 процентных пункта — до 2% — благодаря сильному экспорту, связанному с бумом искусственного интеллекта, и меньшему, чем ожидалось, влиянию энергетического шока. Прогноз роста на следующий год остался неизменным — 3,2%.
Экономические программы и экспорт
Программа долгосрочного резидентства (LTR-визы) принесла стране 34 млрд THB экономической ценности за последние четыре года, по данным Совета по инвестициям. Тем не менее, Таиланд сталкивается с трудностями в достижении цели по экспорту риса в объёме 7 млн тонн в этом году, поскольку ряд торговых партнёров сократили импорт. За первые девять месяцев экспорт риса составил 2,5 млн тонн, что на 12,3% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Ущерб промышленности от наводнений
Промышленный сектор Таиланда понёс ущерб в размере примерно 6 млрд THB от наводнений, охвативших различные регионы страны, сообщила Федерация тайских промышленников. В частности, Toyota Motor Thailand приостановила производство на трёх заводах после того, как наводнение затронуло 14 поставщиков в промышленной зоне Амата, что привело к задержке производства 30 000 автомобилей. Восстановление может занять 3–4 недели.
Корпоративные новости
В сфере корпоративных новостей канадская семья Уэстон объявила о покупке сети аптек Boots, включая 250 магазинов в Таиланде, за 9,8 млрд USD. PTT Global Chemical Plc (GC) и Siam Cement Group (SCG), как ожидается, к концу октября обнародуют детали своего долгожданного совместного нефтехимического предприятия, специализирующегося на полиолефинах и полипропиленах. Asset World Corp (AWC) пересматривает свой пятилетний инвестиционный план в 100 млрд THB, начиная со следующего года, в связи с запуском своего фонда инвестиций в недвижимость (REIT) с пятью активами на сумму 48 млрд THB.
Прогнозы фондового рынка
На фондовом рынке InnovestX Securities рекомендует акции BEM, ERW и AOT, полагая, что заседания МВФ и Всемирного банка в Бангкоке могут стимулировать интерес иностранных инвесторов, а более мягкие данные по инфляции в США способны снизить опасения по поводу процентных ставок. Риски включают высокую доходность облигаций США, напряжённость между США и Ираном, а также внутренние наводнения. Технический анализ InnovestX Securities указывает на уровень поддержки в 1 550 пунктов и сопротивления в 1 600 пунктов.
Читайте также:
