Таиланд расширяет горизонты для инвесторов в цифровые активы: Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) официально представила новые правила, разрешающие создание и торговлю криптовалютными биржевыми фондами (ETF) на территории Королевства. Этот шаг призван значительно расширить инвестиционные возможности.
Одновременно с этим новые нормы, вступающие в силу в ближайшее время, призваны усилить защиту инвесторов на динамичном рынке цифровых активов. Это знаменует собой важный этап в развитии финансового сектора Королевства.
Ограничения и требования к активам
На начальном этапе инвестиции в криптовалютные ETF будут строго ограничены биткойном (Bitcoin) и эфириумом (Ethereum). Такое решение принято с учётом множества ключевых факторов, включая ликвидность активов, их рыночное признание и надёжность сетевой безопасности.
Важным аспектом является обеспечение высокого уровня защиты инвесторов. Криптовалютные ETF обязаны придерживаться пассивных инвестиционных стратегий и поддерживать среднюю чистую долю инвестиций в одну криптовалюту на уровне не менее 80% от чистой стоимости активов фонда в течение каждого финансового года. Это требование подчёркивает стремление к стабильности и минимизации рисков.
Хранение и торговля
Криптовалютные ETF должны будут хранить свои цифровые активы у лицензированных и поднадзорных SEC хранителей. Торговля этими фондами будет осуществляться исключительно на Фондовой бирже Таиланда (SET), что обеспечивает централизованный контроль и прозрачность.
Эти меры призваны минимизировать риски, связанные с хранением и обменом цифровых активов. Инвесторам предоставляется безопасная и регулируемая среда для участия на рынке цифровых активов, где весь процесс будет находиться под строгим надзором регулятора.
Требования к управляющим компаниям и фондам
Готовность компаний по управлению активами
Компании по управлению активами, планирующие запуск таких фондов, обязаны продемонстрировать свою полную готовность. Это включает наличие квалифицированного персонала, отлаженных операционных систем и надёжных поставщиков услуг.
Они должны быть способны эффективно управлять сложными задачами, связанными с цифровыми активами. Кроме того, в рамках нового регламента криптовалютные ETF должны строго соблюдать существующие положения, регулирующие традиционные ETF и паевые инвестиционные фонды, которые инвестируют в цифровые активы, обеспечивая единство стандартов.
Роль доверительных управляющих
Правила также предусматривают, что квалифицированные хранители цифровых активов и другие компании, работающие с цифровыми активами, могут выступать в роли доверительных управляющих для криптовалютных ETF. Это решение направлено на поддержку развития экосистемы рынка.
Такие организации имеют право подать заявку на регистрацию в качестве доверительных управляющих ETF в соответствии с разделом 121 Закона о ценных бумагах и биржах. Это открывает новые возможности для участников финансового рынка Таиланда.
Делегирование управления инвестициями
SEC также установила правила, регламентирующие делегирование управления инвестициями в цифровые активы паевыми инвестиционными фондами. Это требует, чтобы назначенные управляющие обладали соответствующими лицензиями менеджеров фондов цифровых активов.
Кандидаты на эти позиции должны соответствовать строгим требованиям, касающимся их финансового положения, квалификации персонала и операционных систем. Они также обязаны поддерживать эти квалификации на протяжении всего срока своих полномочий.
Хранение цифровых активов должно осуществляться лицензированными хранителями напрямую или через назначенных агентов, что гарантирует надлежащий контроль над активами.
Защита инвесторов и раскрытие информации
Дополнительные меры защиты инвесторов включают требование об адекватном раскрытии информации. Речь идёт об инвестиционных структурах, механизмах, поставщиках услуг и рисках, специфичных для конкретных продуктов.
Инвесторы обязаны пройти обучение по рискам и подтвердить своё полное понимание всех потенциальных опасностей перед началом торгов. Брокерские компании по ценным бумагам должны активно продвигать надлежащее распределение активов.
Им также необходимо предостерегать клиентов от чрезмерной концентрации в цифровых активах. Важно отметить, что маржинальные кредиты для покупки криптовалютных ETF будут строго запрещены.
Инвестиции паевых и частных фондов
Новая нормативная база позволяет тайским паевым инвестиционным фондам и частным фондам инвестировать в местные криптовалютные ETF. Ранее они могли инвестировать только в зарубежные аналоги. Существующие лимиты инвестирования остаются без изменений.
На начальном этапе не будут допускаться продукты, связанные с зарубежными криптовалютными ETF, включая депозитарные расписки. При этом фирмы по ценным бумагам смогут способствовать инвестициям в зарубежные криптовалютные ETF только для институциональных и ультракрупных инвесторов с высоким уровнем собственного капитала.
Перспективы и процесс разработки
SEC оставляет за собой право рассмотреть возможность допуска квалифицированных зарубежных хранителей в будущем. Это решение будет зависеть от рыночных условий и целесообразности.
Правила были разработаны после публичных консультаций, проведённых в апреле–мае и августе–сентябре. В ходе этих консультаций большинство респондентов выразили поддержку предложенным принципам и положениям.
Такой открытый подход подчёркивает стремление регулятора к созданию сбалансированной и устойчивой среды для цифровых инвестиций в Таиланде.
Читайте также: