Переход стран Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН) к низкоуглеродной экономике сталкивается с фундаментальным вопросом: как направить инвестиционный капитал в жизнеспособные проекты, способные обеспечить предсказуемую доходность и долгосрочную политическую стабильность. Хотя глобальные инвесторы проявляют всё больший интерес к устойчивому развитию Юго-Восточной Азии, инвестиции не всегда поступают в регионы с наибольшими объёмами выбросов или наиболее острыми социальными потребностями. Зачастую предпочтение отдаётся проектам с уже доказанной коммерческой привлекательностью. Это делает критически важными такие факторы, как инвестиционная привлекательность проектов, готовность инфраструктуры, регуляторная определённость, стандартизированные таксономии устойчивого развития и механизмы распределения рисков.
Эти вопросы стали центральной темой Диалога по влиянию устойчивого развития, который прошёл в Бангкоке. Впервые за рубежом мероприятие, организованное изданиями The Business Times и UOB Thailand, собрало около 80 представителей правительств, политиков и деловых лидеров. Диалог, проведённый под названием «Куда движется капитал: что переход АСЕАН означает для энергетики, транспорта, бизнеса и людей», также стал официальной партнёрской программой ежегодных встреч Международного валютного фонда и Группы Всемирного банка в 2026 году.
Чаявади Чай-ананта, помощник управляющего Банка Таиланда и представитель по корпоративным связям, подчеркнула, что задача состоит не только в мобилизации капитала, но и в обеспечении его целевого использования для создания жизнеспособных решений, которые укрепляют устойчивость и конкурентоспособность страны. Среди наиболее перспективных направлений для инвестиций в рамках энергетического перехода АСЕАН были названы энергетические сети. Доктор Эми Хор, бывший старший государственный министр Сингапура по устойчивому развитию, окружающей среде и транспорту, выделила три ключевые области, способные привлечь капитал: возобновляемые источники энергии и электрические сети; низкоуглеродная транспортная и мобильная инфраструктура; а также энергоэффективная промышленная и цифровая инфраструктура. Она особо отметила стремление к региональной энергетической взаимосвязанности, включая инициативы Сингапура и Таиланда по развитию Энергетической сети АСЕАН и расширению многосторонней торговли электроэнергией.
Для коммерческих предприятий решения об инвестициях в конечном итоге зависят от того, насколько чётко могут быть измерены риски и потенциальная доходность. Чомпан Кульнидес, директор по устойчивому развитию таиландской гостиничной и развлекательной группы Minor International, заявила, что капитал будет всё больше направляться в проекты, демонстрирующие как экологические преимущества, так и коммерческую ценность. Для гостиничного бизнеса это могут быть инвестиции в повышение энергоэффективности, сокращающие эксплуатационные расходы, а также меры по защите объектов от климатических рисков. Учитывая подверженность Таиланда наводнениям, климатическая устойчивость становится особенно актуальной, и предприятиям всё чаще приходится учитывать затраты на защиту своих операций от экстремальных погодных явлений. Такие инвестиции, хоть и не приносят немедленной финансовой отдачи, критически важны для обеспечения долгосрочной жизнеспособности бизнеса.
Переход к низкоуглеродной экономике также ставит компании перед сложным выбором в распределении капитала. Тхаммасак Сеттхаудом, президент и главный исполнительный директор Siam Cement Group (SCG), привёл в пример цементное производство. Это одна из самых капиталоёмких и медленно растущих отраслей SCG с высокими выбросами. Однако вместо того чтобы выйти из бизнеса, SCG решила инвестировать в низкоуглеродный цемент. Несмотря на то что шесть лет назад, когда компания начала эти инвестиции, регуляторная база Таиланда ещё не позволяла повсеместное использование низкоуглеродного цемента, SCG продолжала инвестировать, совершенствовать свои продукты и работать с отраслевыми заинтересованными сторонами для поддержки изменений в промышленных стандартах. В результате произошёл масштабный сдвиг в цементной промышленности Таиланда в сторону низкоуглеродных продуктов, что помогло сектору сохранить конкурентоспособность и прибыльность. Этот опыт подчёркивает ключевую проблему инвестиций в переход: компании часто несут значительные первоначальные затраты до того, как станут очевидны коммерческие выгоды. Решением, по словам Тхаммасака, является распределение инвестиций на достаточно длительный период — например, на четыре, шесть или даже десять лет.
Вопрос о том, кто должен нести расходы по энергетическому переходу, остаётся нерешённым. «Зелёные» технологии и низкоуглеродное производство изначально могут быть дороже, что вызывает дискуссии о том, на кого должно ложиться это бремя: на производителей, потребителей, кредиторов или правительства. Доктор Кирида Бхаопичитр, заместитель министра торговли Таиланда и представитель страны в правлении Института экономических исследований АСЕАН и Восточной Азии, утверждает, что затраты должны быть распределены, но не поровну. Она отметила, что малые предприятия и потребители имеют меньшую возможность поглощать дополнительные расходы по сравнению с крупными корпорациями или правительствами. С этим согласилась доктор Хор, подчеркнув, что переход потребует вклада от всех секторов экономики. Производители могут сокращать издержки за счёт внедрения лучших технологий и повышения эффективности, в то время как потребителям, возможно, придётся принять некоторую надбавку, связанную с более экологичными продуктами. Финансовые учреждения могут внести свой вклад, более эффективно оценивая риски, связанные с переходом, и потенциально снижая стоимость финансирования жизнеспособных проектов. Правительства, в свою очередь, играют ключевую роль через регулирование, стимулирование и создание благоприятной инфраструктуры. Эта дискуссия подчеркнула более широкий сдвиг в энергетическом переходе региона: вызов уже не просто в поиске капитала, а в создании условий, при которых капитал может масштабно двигаться. Для АСЕАН это означает превращение амбициозных климатических и экологических целей в проекты с чёткими правилами, управляемыми рисками и надёжной доходностью. Способность региона реализовать это определит не только скорость декарбонизации, но и местоположение следующей волны инвестиций и экономического роста.
Читайте также: