Тайские авиакомпании, представившие смешанные финансовые результаты за первый квартал года, столкнутся с продолжающимся давлением во втором и третьем кварталах. Основной причиной этой тенденции стал резкий скачок цен на авиационное топливо, возникший на фоне обострения геополитической ситуации на Ближнем Востоке. Повышение стоимости авиабилетов и топливных сборов оказалось недостаточным для компенсации растущих операционных расходов.
Эксперт по авиации из Krungsri Securities, Дитханоп Ваттанавакин, отмечает, что конфликт между Израилем и Ираном при участии США оказал значительное влияние на отрасль, особенно затронув бюджетных авиаперевозчиков, которые находятся под наибольшим риском. В начале мая по всей стране наблюдалось сокращение объёмов пассажирских перевозок и количества рейсов на 7% в годовом исчислении, что стало ухудшением по сравнению с апрельским показателем в 1%.
Особенно сильно пострадали внутренние маршруты, где падение превысило 11%. Компания Airports of Thailand (AoT) сообщила о снижении пассажиропотока на 5% в начале мая, что свидетельствует об углублении апрельского спада в 1%, при этом внутренние перевозки сократились на 10%. Эти данные соответствуют общенациональной авиационной статистике, представленной Управлением гражданской авиации Таиланда.
Дитханоп Ваттанавакин полагает, что основной причиной сокращения объёмов внутренних пассажирских перевозок и рейсов является политика сокращения пропускной способности, принятая бюджетными авиакомпаниями. По его словам, из-за высоких цен на топливо внутренние маршруты перестали быть прибыльными для этого сегмента рынка. Международные же направления, обслуживаемые в основном полносервисными перевозчиками с более высокой рентабельностью, менее чувствительны к удорожанию топлива.
На фоне растущего давления со стороны издержек, котирующаяся на бирже Asia Aviation (AAV), оператор бюджетного перевозчика Thai AirAsia, заявила, что конфликт на Ближнем Востоке привёл к значительным финансовым трудностям и волатильности. По данным AAV, цены на авиационное топливо выросли примерно с 80 USD за баррель до пикового значения около 240 USD в начале апреля, что оказало глубокое воздействие на глобальную авиационную индустрию через энергетический рынок.
Генеральный директор AAV и Thai AirAsia, Пхайрат Порнпатхананангун, прогнозирует, что влияние роста цен на топливо станет более очевидным во втором квартале текущего года, создавая значительные управленческие трудности. В ответ на это AAV стратегически пересмотрела свою ценовую политику, чтобы лучше отражать операционные издержки и сохранять финансовую ликвидность.
Количество мест (пропускная способность) на май и июнь было оптимизировано и сокращено на 20% в годовом исчислении для адаптации к низкому сезону и снижению спроса на поездки. Авиакомпания также планирует выпустить облигации на сумму до 4 миллиардов THB (около 108 миллионов USD) в следующем месяце для укрепления своего капитального положения и поддержания финансовой стабильности. Дитханоп Ваттанавакин отмечает, что хотя в мае цены на авиационное топливо снизились до 150–160 USD за баррель, это всё ещё более чем на 80% выше доконфликтного уровня.
В краткосрочной перспективе влияние было ограниченным, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе авиакомпании сталкиваются с растущими препятствиями из-за ближневосточного конфликта. Эти эффекты, как ожидается, станут более выраженными во втором квартале. Парин Китчаторнпитак, аналитик KGI Securities (Thailand), прогнозирует, что второй квартал станет самым слабым для AAV в этом году, что связано с высокими ценами на топливо и снижением туристической активности. Ожидается, что перевозчик понесёт чистый убыток в размере 3,72 миллиарда THB (около 101 миллиона USD) в этом году.
Согласно данным Bangkok Airways, в первом квартале туристическая отрасль Таиланда сократилась на 2,4% в годовом исчислении, при этом число иностранных прибытий составило 9,32 миллиона человек. Рост числа туристов из Восточной Азии, особенно из Китая, составил 11,8%. Однако прибытия из Ближнего Востока сократились на 20%, а из Юго-Восточной Азии — на 18,5%. Прибытия туристов из нескольких регионов незначительно замедлились в марте в результате ближневосточного конфликта: из Африки снижение составило 6%, из Европы — 4%, а из Америки — 2%.
Буньякорн Аморнсанк, аналитик Maybank Securities (Thailand), прогнозирует, что рост трафика в течение летнего расписания (с апреля по октябрь) останется умеренным. Темпы отмены рейсов, вызванные нехваткой топлива, сохраняются без признаков замедления в ближайшей перспективе. На финансовый год, заканчивающийся в сентябре 2026 года, Airports of Thailand (AoT) сохраняет консервативный целевой показатель пассажиропотока в 126 миллионов человек, что соответствует уровню прошлого года, так как рост цен на топливо, как ожидается, повлияет на трафик в июне и июле текущего года.
Несмотря на общие трудности, Thai Airways International (THAI) продемонстрировала операционную эффективность в первом квартале. Суват Синсадок, управляющий директор Globlex Securities, отметил, что авиакомпания продолжает эффективно управлять своим флотом и маршрутами, добавив два новых самолёта A321NEO, доведя общее количество действующих воздушных судов до 80. За отчётный период THAI перевезла 4,18 миллиона пассажиров и обслуживает 61 направление в 27 странах, включая восемь внутренних. В этом году THAI планирует добавить 20 новых самолётов, преимущественно во второй половине года. Хотя цена акций THAI может столкнуться с краткосрочным давлением из-за опасений инвесторов относительно роста цен на топливо и ослабления спроса, ожидается, что сильная операционная эффективность и устойчивость авиакомпании позволят ей генерировать значительный рост чистой прибыли после завершения конфликта на Ближнем Востоке.
Читайте также:
