Таиланд сохранил процентную ставку на фоне экономических вызовов

Денежно-кредитный комитет Таиланда (MPC) принял решение сохранить ключевую процентную ставку на уровне 1,75 процента. Шесть членов комитета проголосовали за сохранение ставки, и только один высказался за ее снижение на 0,25 процентных пункта до 1,50 процента. Решение принято на фоне растущей обеспокоенности по поводу экономических перспектив и усиления давления, связанного с неопределенностью в торговой политике.

Экономика Таиланда сталкивается со сложным сочетанием краткосрочной устойчивости и среднесрочных вызовов. Экспорт остается основным драйвером текущего роста, однако на него оказывают негативное влияние потенциальные тарифы США и геополитическая напряженность.

В первом полугодии 2025 года экономика Таиланда росла более высокими темпами, чем ожидалось, что обусловлено сильным промышленным производством и увеличением экспорта. Центральный банк прогнозирует рост экономики на 2,3 процента в 2025 году, что выше предыдущих оценок. Этому способствовали более высокие, чем ожидалось, показатели первого квартала.

«Рост экспорта, особенно в секторах электроники и товаров, поставляемых в США, поддержал производство и связанные с ним сектора услуг», — заявил Саккапоп Паньянукул, секретарь Денежно-кредитного комитета, объявляя о принятом решении.

Ожидается, что во втором полугодии темпы роста значительно замедлятся. Согласно прогнозам, в 2026 году экономика вырастет всего на 1,7 процента, поскольку экспортный импульс ослабнет, а внутреннее потребление сократится.

Комитет отметил растущие риски для экспорта товаров, связанные с торговой политикой США. Потенциальное повышение американских тарифов уже побудило некоторые компании ускорить отгрузку, что способствует текущему росту экспорта, но может подорвать будущие показатели.

Ожидается, что частное потребление также сократится, поскольку темпы роста доходов замедлятся, а уверенность потребителей ослабнет. Центральный банк пересмотрел в сторону понижения свои прогнозы по прибытию туристов, хотя доходы от туризма продолжают расти благодаря увеличению расходов на одного туриста.

Общая инфляция, по прогнозам, останется значительно ниже целевого диапазона центрального банка и составит всего 0,5 процента в 2025 году и 0,8 процента в 2026 году, что в основном обусловлено снижением цен на энергоносители и свежие продукты питания. Ожидается, что базовая инфляция достигнет 1,0 процента в этом году и 0,9 процента в следующем году.

Несмотря на низкую инфляцию, комитет отметил, что среднесрочные инфляционные ожидания остаются в целевом диапазоне, а текущие низкие уровни отражают факторы, связанные с предложением, а не широко распространенное дефляционное давление.

Финансовые условия также создают определенные проблемы. Общий рост кредитования остается отрицательным, поскольку банки проявляют осторожность при кредитовании, особенно малых и средних предприятий, а также домохозяйств с низкими доходами. Качество кредитов продолжает ухудшаться, особенно в сегменте кредитов МСП и жилищных кредитов.

Комитет подчеркнул, что сокращение кредитования отчасти связано со слабым деловым спросом и увеличением выплат по кредитам, в то время как финансовые учреждения по-прежнему осторожно относятся к предоставлению новых кредитов в связи с ростом рисков.

Один из членов комитета проголосовал за снижение ключевой ставки на 0,25 процентных пункта до 1,50 процента, утверждая, что снижение поможет облегчить бремя процентных ставок и поддержать экономическую адаптацию для тех, кто пострадал от ухудшения перспектив.

Большинство членов комитета отдали предпочтение сохранению текущей ставки, подчеркнув важность выбора времени и эффективности денежно-кредитной политики в условиях высокой неопределенности и ограниченного политического пространства.

Центральный банк подчеркнул, что денежно-кредитная политика должна оставаться адаптивной для поддержки экономики в будущем, отметив, что предыдущие снижения ставок уже обеспечили определенную подушку безопасности против преобладающих рисков.

В заявлении комитета отмечается, что экономические перспективы остаются крайне неопределенными, и он готов скорректировать денежно-кредитную политику в будущем в соответствии с экономическими и инфляционными перспективами, а также связанными с ними рисками.

Курс тайского бата незначительно укрепился по отношению к доллару США, что обусловлено внешними факторами и соответствует динамике региональных валют. Комитет заявил, что продолжит внимательно следить за ростом кредитования и качеством кредитов, которые могут иметь последствия для более широкой экономической деятельности.

Принятое решение отражает осторожный подход центрального банка к балансированию поддержки роста с проблемами финансовой стабильности, поскольку Таиланд преодолевает все более сложную глобальную экономическую среду, характеризующуюся торговой напряженностью и внутренними структурными проблемами. Важно отметить, что ситуация в Таиланде, как и в любой развивающейся экономике, чувствительна к глобальным экономическим изменениям.

Хотя в представленном тексте нет прямой информации о влиянии ситуации в России на экономику Таиланда, следует учитывать, что любые изменения в российской экономике, будь то санкции, колебания валютного курса или изменения в торговой политике, могут косвенно повлиять на Таиланд. Например, снижение покупательной способности россиян может привести к сокращению туристического потока из России в Таиланд, что окажет негативное влияние на туристический сектор, являющийся важной частью экономики Таиланда.

Кроме того, изменения в торговых отношениях России с другими странами, особенно с теми, которые являются ключевыми торговыми партнерами Таиланда, также могут оказать влияние на тайскую экономику. Правительству и центральному банку Таиланда необходимо тщательно отслеживать ситуацию в российской экономике и принимать соответствующие меры для смягчения возможных негативных последствий.

Читайте также:

Недорогие авиабилеты в Таиланд